鸿图娱乐讯:好未来遭遇“浑水” 张邦鑫陷入“

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一份“浑水"报告将低调的“80后白手起家的首富"张邦欣和他的未来推到了前台。

6月26日晚,本行公布了2018年度财务报告,并对卖空机构muddy waters最近提出的财务欺诈指控作出回应,表示内部审查已经完成,没有证据支持这些指控.。 不过,浑水随即“推文"( 44. 79、1. 09、2. 49 %,”他说,他不赞成未来的良好反应,并表示将更新报告。

浑水引发的动荡还将继续。 一些业内人士接受采访时认为,一向表现出稳健的张邦新,在未来两年里变得越来越激进. “他们在教育方面仍然做得很好,但是激进化意味着犯错的可能性增加了."。”

张邦新上市8年来,在稳健与激进之间摇摆不定.。 部分原因可能是因为考虑适应外部环境的变化.。 作为一家上市公司的经理,张邦新不得不在收入增长、利润增长和市盈率之间做出选择,就像资本方面悬在头上的达摩克利斯之剑.。

张邦新没有出现在首轮“浑水风暴”中

该公司在首7年完成首次公开募股,后7年成为全球教育巨头.。 “80后”首富张邦新白手起家,超越了教育行业“老大哥”余洪敏,在公司规模和个人财富上落在了“老大哥”后面.。

6月14日凌晨.s. 卖空机构浑水发布卖空报告,质疑2016年以后虚假财务业绩和虚假利润的前景.。 和往常一样,张邦新没有亲自开口.。 美好未来党称浑水报告“包含了许多错误、未经证实的猜测和对事件的恶意解读。”."。

6月26日晚,2018年良好的未来财务业绩进一步表明,内部审查已经完成,没有发现支持浑水指控的证据.。 不过,浑水后来在Twitter上表示反对,称会抛出更多报道。

在未来浑水短缺的消息传出当天,该公司股价盘中下跌15 %以上,市值下跌2.一个交易日20亿美元.。

未来膨胀利润指标包括营业利润、税前利润和浑水报告净利润。

从公布的报告第一个项目来看,浑水“真锤子”部分涉及的两起并购案有些奇怪,但不涉及营业利润或主营业务.。 这两个案例分别是: 2015年,顺顺留学投资5000万美元,未发生实质性转移,但合同处于闲置状态. 同年,媒体调查显示,在未来良好的家教投资中,该网站上线仅几个月,已获得数千万美元的投资,并隐藏了相关交易.。

在“浑水摸鱼”之前,近几年总体发展势头强劲: 6月26日发布的2018财年收益数据显示,公司净收入同比增长64 %.. 4 %,未来优秀股东应占净利润增长69. 同比增长鸿图娱乐注册9 %. 8 % %;2016年以来,美好未来的股价快速上涨. 去年全年涨幅约为150 %,今年上半年涨幅超过30 %. 截至27日,美好未来的市场价值为18.30亿美元,市盈率92. 22次。

6年前经历浑水做空新东方( 93. 88、1. 23、1. 教育培训界33 %的观察家朱昱认为,浑水的报告未必是未来的一场好的真正危机. 真正的危机是未来两个季度的业绩数字.。 这个暑假,受多种因素的影响,薛西培有几个大城市的招生增长放缓,而网上学校的增长仍然依赖大量的广告,这将成为未来6个月的主要压力.。

30岁的张邦新登陆纽约证券交易所,选择了“激进”."

浑水报告发表一周后,与张邦新感情复杂的教育企业家王峰(化名)在中关村丹棱街的办公室告诉记者,“最近联系他可能不方便。”. 我凌晨1点下班.m. 昨天晚上,看到管理办公室所在的楼层还亮着."。 “他们内部估计很紧张. "。

2003年8月,22岁的北大学生张邦新开始学习和思考(未来的好前辈)。 许多接受《新京报》记者采访的未来好员工和接触过张的业内人士谈到了这位农民出身的CEO. 措辞大多很简单,比同龄人沉稳.。 他经常在公共场合穿着灰色运动装,喜欢谈论他的农民出身.。

张邦新非常重视口碑。 当时国内培训机构普遍采取“先付费后听课”的模式."。 边学边想正好相反,采取“随时退费”的模式。

2009年公司上市前已经就职的陶敏(化名)告诉记者,当时张邦新仍在管理公司的具体事务. 所有进入公司的老师都需要他逐一检查岗位. 进入公司后,公司将有系统的培训,包括教学风格,有比较统一的规定.。 虽然张邦新现在已经脱离了具体事务,但他将每隔几个月为所有员工举行一次视频会议,讨论战略和文化.。

7年后,2010年10月21日,薛尔西正式登陆纽约证券交易所,成为美国第一家市值超过10亿美元的中小学教育培训机构.。鸿图娱乐登录 那年,张邦新才三十岁.。

上市后,张邦新面对短期内的巨大商机和资金,选择了“快速扩张”.。 张邦新曾经说过,当竞争对手以200 %的速度抢占市场时,“很难控制扩张的欲望”。

在没有调查的情况下,学习和思考开始一个接一个地扩展到大城市.。 2011年,学习和思考产品、教学场所和人员的供应大幅增加. 吸收这些额外费用花了三年时间.。 张邦新也因加快渠道扩张而受到许多内部高管的抨击.。

从上市之初到2012年,除了大规模的渠道扩张之外,张邦新的第二个误区与网络教育有关.。 那一年,他确定了“互联网突破”的方向,认为“网上”今后可以由自己来完成.。 但截至2012年底,张邦新接手的学校亏损1700万元.。 “那是我的最低点。 ”张邦新告诉媒体,“我的朋友们一直说我没有尽到我的职责. "。

很快,学习和思考又回到了过去,开始慢慢成长,一年到头只进入一个新城.。

依靠“稳健发展”战略7年成为行业领头羊

2017年,学习与思考更名为美好未来,超越新东方成为中国教育市场价值的第一股股票. 37岁的张邦新以400亿元白手起家,成为胡润富豪榜上首富.。

在各种语境下,余洪敏与张邦新的对比是不可避免的.。 他们都是江苏人和北大校友. 他们分别在中国海外培训领域和中小学取得了最好的成绩. 两家公司相继在纽约证券交易所上市.。

去年,当两人在同一个舞台上谈话时,有媒体形容说:“幽默风趣的余洪敏,以严肃的面孔会见了张邦欣. 就像用重拳击打棉花. 有点累."。 “我比较空虚,他比较真实”,“典型的理科学生和文科学生想法不同。 ”余洪敏说。

教育行业二级市场投资者卜式2014年与张邦新进行了交流. 在接受《新京报》记者采访时,他用“极度压抑甚至卑微”来形容当时张艺谋对公司发展的掌控. “当时,人们觉得发展的速度可以更快,但他放慢了速度."。”

博世回忆起2014年与张邦欣的谈话时说:“当时,美好未来的广告很少. 除了裴友之外,他在拓展其他业务时更加谨慎,控制力度也更强. 即使你看,你也会知道他隐藏了很多收入和利润. 也就是说,它拖住了发展的速度,发展的速度也不错,PE只有20到30倍.。”

整理上市以后的发展过程. 以“稳健”为主要基调的年份可能在2012年至2016年之间.。

美好的未来在稳定和激进之间摇摆

2018年2月,四部委联合下发文件,对校外培训机构进行“超计划、超前”监管,引发社会广泛关注. 陶敏(化名)是未来北邮业务线的中层员工,他告诉记者,治理对北邮业务肯定会有一定的影响. 当时张邦新在国内召开了“稳定军心”会议,说国家治理对认真教育的人是有益的.。

面对外部环境的变化和竞争的压力,张邦新似乎在稳健与激进之间摇摆.。

一位未来的好员工说:“过去几年的明显感觉是,事情很紧急. 为了推动成长,不惜代价,汲取血液培养卓越."。 “这一声明尚未得到政府今后的证实。

数据显示,2018年第四季度,小班培训收入占未来收入的比例为73 %. 小班培训净收入同比增长55 %. 4 %,申请人数增加72人. 4 %。 一些受访家长表示,如果今后的抽血和培训工作比较强,他们会担心会影响课程的质量.。

此外,业界观察人士对未来一些线上业务的影响,以及在o2o热潮期间进行的几项收购,包括浑水报告中提到的对顺顺留学的投资和温和的辅导,也表示怀疑.。

熊猫资本合伙人李伦曾经说过,师生之间的供应链结构没有改变.。 在这个根本问题没有得到解决的情况下,承载着o2o概念的互联网平台很难颠覆传统模式.。 接受《新京报》记者采访的几个教育行业投资者认为,未来的板块非常大,张邦新近年来想进行一些多元化的尝试是完全可以理解的.。 然而,在更积极地做事之后,犯错的可能性也会增加.。


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